Acumulación de reservas en marcha
El Gobierno ha comenzado a implementar acciones para acumular reservas. La semana pasada, circularon rumores sobre compras oficiales y, según fuentes del mercado, el Tesoro adquirió US$ 64 millones el lunes, a un valor de $ 1.430, que representa un 4,5% menos que el techo de la banda cambiaria.
Crecimiento de depósitos en el Banco Central
Esta operación coincide con el aumento de los depósitos del Tesoro en el Banco Central. El economista Amílcar Collante menciona que entre el 28 de octubre y el 7 de noviembre, las compras alcanzaron US$ 880 millones, llevando el total de depósitos a US$ 910 millones. Sin embargo, este monto se disipó tras el pago de intereses al Fondo Monetario Internacional.
Detalles de la compra de divisas
Se estima que el Tesoro obtuvo el 93% de las divisas del Banco Central, mientras que el restante 7% fue adquirido en el mercado único libre de cambios (MULC) durante la última semana, en su primera prueba de las bandas luego de las elecciones. Una fuente cercana al Banco Central afirmó que «empieza la acumulación de reservas».
Contexto de compras anteriores
La última compra oficial se realizó a finales de septiembre, cuando el Tesoro obtuvo US$ 2.200 millones en previsión de las retenciones nulas, aunque en los días siguientes vendió casi la totalidad de esta cantidad. Posteriormente, el Tesoro de Estados Unidos intervino el 9 de octubre para contener la corrida cambiaria.
Declaraciones del Ministro
El ministro de Economía, Luis Caputo, enfatizó su intención de mantener las bandas cambiarias y reafirmó el compromiso con los pagos de deuda. «La gente hoy quiere previsibilidad, y le estamos dando eso con las bandas. No se quiere ver al dólar en $ 1.700 porque ocurrió algo imprevisto», comentó este martes.
Dudas en el mercado
A pesar de las declaraciones de Caputo, persisten inquietudes en Wall Street sobre la sostenibilidad del actual esquema cambiario y cómo conseguir divisas sin la contribución del sector agropecuario y con una demanda constante. Además, trascendió que el ministro sugirió en Nueva York que podría ajustar la banda en un 1% a 1,5% mensual, prometiendo presentar un plan en 30 días.
Movimiento del tipo de cambio
El dólar se alejó del techo de $ 1.501 el día de hoy, alcanzando mínimos en casi un mes. En una jornada de bajo volumen, el tipo de cambio cayó $7,50 (-0,5%), hasta $ 1.413. No obstante, el Gobierno aún no ha aclarado su estrategia para acumular reservas sin afectar el valor del dólar, algo que ocurrió la pasada semana.
Reacciones del mercado y opinión de Pimco
Según el director de Outlier, Gabriel Caamaño, parece que el Gobierno evita presionar demasiado sobre el mercado al comprar divisas del Banco Central para los pagos al Fondo. La semana pasada, la firma Pimco, uno de los gestores de inversión más grandes del mundo, instó al Gobierno a permitir una flotación del dólar dada la situación actual. Afirmaron que, de no hacerlo, los grandes inversores no se verán incentivados a adquirir activos en pesos.
Posición del Ministro frente a las bandas cambiarias
El ministro defendió el sistema de bandas cambiarias, al considerarlo «superior» y una forma de permitir una flotación controlada. Se mostró «cómodo» con cualquier precio en la banda y aseguró que si el dólar alcanza el límite superior, no superará ese umbral. Sin embargo, expresó su deseo de que el valor no baje demasiado, pues eso podría ser perjudicial para la economía. Según Collante, el Tesoro proporciona pesos al Banco Central y realiza compras de dólares sin generar una demanda extra en el mercado cambiario, buscando acercarse más a $ 1.400 que a $ 1.500.
