Alberto Ades comparte su análisis ante el gabinete
Alberto Ades, un destacado economista que reside en Nueva York desde hace tres décadas, tiene un amplio historial en el banco Goldman Sachs y mantiene estrechos vínculos con el político argentino Javier Milei. En las últimas dos semanas, Ades visitó Buenos Aires para presentar su nuevo libro titulado «Lo que se desvanece«, así como para ofrecer una conferencia en la Facultad de Económicas de la UBA.
Su participación más reciente fue en una reunión de gabinete en la Casa Rosada, donde expuso durante más de 40 minutos sobre la situación geopolítica y los mercados, identificando un nuevo contexto favorable que podría beneficiar a Argentina.
Importancia del nuevo régimen global
Durante la entrevista que Ades tuvo con un medio, enfatizó que el actual gobierno de Milei está cruzando por una fase crítica de su estrategia económica. Reconoció la renuencia de muchos inversores a comprometerse con Argentina y analizó la implementación de la dolarización, que considera significativa, pero que hará necesario un intercambio con Estados Unidos para mantener el equilibrio cambiario en el año 2027.
Análisis del riesgo país
Al abordar su intervención en la reunión de gabinete, Ades afirmó que, desde 2022, ha habido un cambio sustancial en el régimen económico global, donde los inversores pueden obtener beneficios si aprovechan correctamente estas transformaciones. Mencionó que esto se refleja en tres precios clave:
- Intereses del dinero: Incremento en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años.
- Precio de la energía: Aumento del valor del barril de petróleo, pasando de 60 a 100 dólares.
- Seguridad: Aumento del gasto en defensa.
Perspectivas para Argentina
En su exposición, Ades también destacó que Argentina se encuentra en una posición favorable para satisfacer las necesidades que emergen de países como Rusia e Irán, en sectores como la energía, la minería, los metales y los alimentos. Resaltó que actualmente, la nación es más resistente que en 2018 debido a un presupuesto relativamente equilibrado y la mejora en su cuenta corriente. Además, Argentina ha sido favorecida al desgravarse arancelariamente en 1,348 productos.
Riesgo asociado y expectativas económicas
Sobre el riesgo país, que ha superado los 600 puntos recientemente, Ades indicó que hay factores globales que impactan negativamente, como el aumento de los rendimientos del Tesoro estadounidense. También enfatizó que, a medida que los inversores consideran una probabilidad más alta de que la oposición regrese al poder, esto se traduce en un aumento del riesgo país.
Si bien la primera etapa de estabilización, que implicaba reducir la inflación del 200% al 30% anual, ha concluido, Ades subrayó que el siguiente paso hacia una inflación de entre 2.5% y 3% es mucho más complicado y podría prolongarse por más de un año, dependiendo de diversas variables económicas.
Expectativas de inversión y financiamiento
Ante las caídas acumuladas en la inversión y el estado del mercado, el economista destacó la desconfianza de los inversores debido a historiales de crisis anteriores en el país, lo que los ha llevado a ser más cautelosos en sus decisiones. A pesar de esto, anticipa que si la actividad económica se recupera, podría haber un repunte en los activos.
Finalmente, respecto a las elecciones y los pagos de deuda en 2027, Ades opinó que aunque haya desafíos, existen medidas que aseguran financiamiento y protección a través de swaps, y aunque se anticipa que el país no regrese a los mercados con condiciones actuales, se están tomando decisiones para preservar la estabilidad financiera a largo plazo.
