Situación actual del dólar oficial
El dólar oficial se encuentra este viernes en sus niveles más bajos en más de dos meses, con un descenso cercano al 9% respecto al techo de la banda cambiaria. Este comportamiento responde a la existencia de tasas de interés elevadas en pesos, una disminución en la demanda de coberturas y un aumento en la disponibilidad de divisas, impulsado principalmente por las liquidaciones del sector agroindustrial y la gestión de deuda corporativa.
Intervención del Banco Central
En esta coyuntura, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) está aprovechando la oportunidad para incrementar sus reservas; durante el mes de enero, ha incorporado más de 900 millones de dólares, de los cuales 216 millones corresponden a la última semana.
Variaciones en el tipo de cambio
En el mercado mayorista, el tipo de cambio se sitúa en $1.429,50, el valor más bajo desde el 20 de noviembre de 2025, lo que representa una brecha del 8,6% en comparación con el techo de la banda. En cuanto al dólar Banco Nación, está a $1.450 para la venta, mientras que el dólar minorista se cotiza a $1.452,09 en entidades bancarias, de acuerdo al promedio del BCRA. De manera similar, el dólar blue tiene una cotización de $1.495, y el dólar MEP se encuentra en $1.459, con el contado con liquidación alcanzando $1.504.
Cambios en regulación cambiaria
Desde el punto de vista regulador, el BCRA ha flexibilizado el acceso al mercado de cambios para las empresas, según la Comunicación A8390. Esto permite la precancelación de deuda externa a través de la emisión de nuevos títulos con un plazo mayor, así como el fondeo local, lo que mejora considerablemente las condiciones de refinanciación en el sector privado.
Postura del gobierno
El presidente Javier Milei reafirmó su apoyo al sistema de bandas cambiarias y confirmó que el régimen actual continuará. En una entrevista con Bloomberg, destacó que cualquier posibilidad de flexibilización será evaluada una vez que el Gobierno logre absorber el excedente monetario y cuando la inflación local alcance niveles internacionales.
Ofertas y demandas en el mercado cambiario
La reciente presentación del vicepresidente del BCRA, Vladimir Werning, aportó información relevante sobre la dinámica del mercado cambiario. En términos de oferta, ya se han liquidado 2.800 millones de dólares por emisiones corporativas y quedan pendientes 3.600 millones por ingresar. Además, ha habido una notable disminución en la deuda comercial de los exportadores del agro, lo que sugiere una aceleración en las liquidaciones. Por lo que respecta a la demanda, la formación de activos externos en diciembre alcanzó solamente 1.100 millones de dólares, cifra muy por debajo de los picos electorales de 4.500 millones en septiembre y 3.400 millones en octubre.
