Publicación de la inflación de enero 2026
Este martes, el INDEC dará a conocer la inflación correspondiente a enero, lo que marcará el inicio del año 2026. Este fue el primer dato relevante tras la reciente controversia generada por la salida de Marco Lavagna del instituto, quien renunció el lunes pasado por desacuerdos con Javier Milei y Luis Caputo sobre la metodología de medición oficial.
Controversia sobre la metodología
El Gobierno decidió aplazar la actualización de la fórmula que incluía los ponderadores de la Encuesta Nacional de Gastos de los Hogares de 2017-2018, que daba mayor peso a los servicios. Así, se hará pública la cifra a las 16 horas, en el horario habitual, utilizando el cálculo actual, que permanecerá vigente de forma indefinida.
Marco Lavagna se encargó de esta cuestión desde el gobierno de Alberto Fernández, comenzando en 2022. Según el exnúmero dos de Caputo, Joaquín Cottani, la nueva metodología estaba lista desde mediados de 2024. Sin embargo, debido al tiempo que tomará diseñar la nueva encuesta de hogares, la implementación del nuevo Índice de Precios al Consumidor (IPC) podría extenderse hasta 2030.
Expectativas sobre la inflación
A primera hora del lunes, antes de la dimisión de Lavagna, Caputo anticipó que el IPC de enero sería de aproximadamente 2,5%. Sin embargo, tras la renuncia de Lavagna y el anuncio de la continuación del método actual, el ministro indicó que no se esperaba un impacto al alza en la nueva metodología, sino una diferencia de apenas 0,1 puntos, con resultados posiblemente inferiores.
Luego de la reciente publicación del IPC de la ciudad de Buenos Aires, que se aceleró al 3,1% en el último mes, las proyecciones privadas auguran que el dato nacional de enero se situará entre 2,4% y 2,7%. Esto reflejaría una desaceleración respecto al 2,8% registrado en diciembre, aunque aún lejos de alcanzar el 2%, umbral que no se ha logrado desde agosto, cuando fue del 1,9%, considerado clave por el Gobierno para consolidar el proceso de desinflación.
Proyecciones de inflación para el primer trimestre
De acuerdo con el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central, las proyecciones para el primer trimestre se ubican por encima del 2%: se espera un 2,1% en febrero y un 2,2% en marzo, y que la inflación baje a 1,9% en abril, con una tendencia a la baja en los meses siguientes: 1,7% en mayo, 1,6% en junio y 1,5% en julio.
Comportamiento de rubros
El mes anterior mostró un comportamiento dispar en diversos rubros. Mientras que los alimentos y bebidas presentaron una dinámica más estable debido a una mejor situación cambiaria y menores traslados de precios, las verduras y la carne tuvieron incrementos considerables. Asimismo, los servicios regulados y públicos contribuyeron nuevamente al alza del índice, al igual que aquéllos asociados a la temporada alta, como el turismo y recreación.
- Según C&T Asesores Económicos, se espera una inflación de 2,4% para enero, con un aumento del 4,1% en alimentos y bebidas, debido al alza en verduras.
- EcoGo también proyectó un 2,4%, destacando que el aumento fue liderado por las verduras, mientras que los precios en carnes se incrementaron alrededor del 3,6%.
Además, se registraron incrementos en tarifas de electricidad (2,8%), gas (4%), prepagas (2,4%), colectivos en la provincia (4,5%), y ciudad (2,8%), así como combustibles (1%).
Por su parte, la Fundación Libertad y Progreso y Orlando Ferreres & Asociados proyectaron inflaciones más altas, de 2,6% y 2,7% respectivamente. A pesar de todo, una inflación superior al 2% mensual representa un desafío para la recuperación económica, dado que los salarios aún están por detrás y el consumo se mantiene frágil.
El dato que se dará a conocer hoy no solo marcará el inicio del año 2026, sino que será también una señal clave en el avance del proceso de desinflación.
