La accesibilidad del mercado inmobiliario
En un discurso ante más de 500 empresarios en La Rural, Claudio Zuchovicki afirmó que «el ladrillo, en términos relativos, está más accesible de lo que muchos creen». Este comentario surge en un contexto donde los inversores suelen percibir que los precios de las propiedades son bajos. Zuchovicki explicó que para comprender el valor actual del metro cuadrado, es crucial ir más allá del dólar y tener en cuenta indicadores estructurales como salarios, costos de construcción, comparaciones globales e intangibles urbanos.
Durante su presentación en el encuentro Banco del Hogar, organizado por el Banco Hipotecario, hizo un vínculo con la moneda estadounidense: «Lo que bajó no es el metro cuadrado, lo que bajó es el dólar». Este análisis parte de un hecho significativo: Estados Unidos ha emitido «un cuarto del dinero existente», lo que ha disminuido el poder adquisitivo del dólar. En este contexto, medir el valor de los inmuebles en dólares puede llevar a conclusiones erróneas.
Análisis inusual del mercado inmobiliario
Para ilustrar su punto, Zuchovicki utilizó comparaciones poco convencionales en el ámbito inmobiliario. Indicó que el precio del metro cuadrado en términos de oro está en mínimos históricos, mientras que en bitcoin «ni siquiera aparece en el gráfico», lo que subraya cómo la referencia del dólar ha quedado desactualizada en comparación con otros activos globales.
Precios de propiedades en el país y la región
Poco después, Zuchovicki presentó un argumento que desafía los métodos tradicionales de evaluación de precios. Propuso reconsiderar cómo se analiza el metro cuadrado en Argentina y por qué, a su juicio, el país enfrenta un momento singular en cuanto a accesibilidad, demanda potencial y futuro del crédito hipotecario.
- Utilizando un análisis comparativo internacional de John C. Petti, destacó que Caracas tiene el metro cuadrado más barato del mundo a US$50/m².
- En contraste, Hong Kong lidera el extremo opuesto con precios que alcanzan US$26.000/m².
- En América Latina, Argentina se ubica con precios de entre US$2200 y US$2500/m².
Basándose en estos datos, propuso una métrica más esclarecedora: cuántos salarios mensuales son necesarios para adquirir un metro cuadrado. En el caso de Caracas, a pesar de sus bajos precios nominales, la relación es la más desfavorable del mundo, con hasta 10 salarios por metro cuadrado. En Argentina, el salario promedio, que estimó en US$1100, permite hoy acceder a metros cuadrados que, en su opinión, «son más baratos que cuando estaban más baratos», gracias a la mejora del poder adquisitivo frente al valor del ladrillo.
Finalmente, Zuchovicki anticipó una posible reactivación: «Si empieza el crédito, es otro camino». Reconoció que la normalización del sistema hipotecario podría revitalizar la demanda, ajustar las distorsiones y generar un ciclo de mayor dinamismo en el mercado.
