Transformación en el mercado de bienes raíces
Tradicionalmente, invertir en real estate en Argentina implicaba la compra de un departamento, un terreno o la participación en un fideicomiso privado. Sin embargo, esta dinámica ha comenzado a experimentar un cambio notable en las últimas semanas. En menos de veinte días, se han lanzado tres nuevos instrumentos financieros inmobiliarios de oferta pública, que permiten a los inversores empezar con tickets mínimos bastante accesibles y ofrecer una mayor liquidez de mercado.
Integración del mercado de capitales y bienes raíces
Este cambio no es un hecho aislado, sino parte de un fenómeno más amplio. Por primera vez, el mercado de capitales y el sector inmobiliario argentino están empezando a integrarse de manera efectiva, ofreciendo productos financieros que son simples de entender y con un fin específico. Hasta ahora, solo algunas excepciones, como Consultatio e IRSA, permitían una exposición al sector a través de acciones de empresas.
- Consultatio: Desarrolladora de proyectos como Nordelta y Puertos.
- IRSA: Compañía conocida por sus shopping centers y oficinas.
No obstante, los nuevos productos son más similares a bonos, con retorno vinculado a la performance del negocio inmobiliario que los respalda.
Acceso a inversiones simplificadas
Los inversores ahora pueden acceder a activos inmobiliarios de manera sencilla, sin necesidad de gestionar propiedades, y con tickets mínimos bajos que permiten la participación de una cantidad mucho mayor de personas. A diferencia de lo que sucede con un inmueble tradicional, estos instrumentos se negocian en BYMA y permiten transacciones en un mercado secundario, proporcionando así mayor liquidez. Este fenómeno abre las puertas a nuevas fuentes de financiamiento que superan las preventas y el uso de capital propio, ampliando enormemente la escala de capital que puede atraer el sector.
Causas detrás de este cambio
La reciente estabilización macroeconómica y la recuperación del mercado de capitales, tras años de alta inflación y escasez de crédito hipotecario, están creando condiciones propicias para que el ahorro privado vuelva a invertir en activos reales.
Análisis de nuevos instrumentos
- Fideicomiso Financiero Inmobiliario “Espacio Añelo”: Creatividad de Lucas Salvatore de IDERO, este fondo ofrece el primer fondo de oferta pública para renta inmobiliaria energética en Argentina, permitiendo inversiones desde USD 1.000.
- Fondo Allaria Lendar: Primer fondo cerrado de créditos hipotecarios en Argentina liderado por Juan Politi, recaudó USD 3,1 millones y financió más de 120 créditos hipotecarios en su primera emisión.
- REIT de Argentina: Creado por Grupo IEB y Grupo Briones, recoge capital para adquirir y gestionar inmuebles en CABA, generando rentas trimestrales y con un horizonte de inversión de diez años.
El futuro del sector inmobiliario argentino
Durante décadas, los ahorros en Argentina se han concentrado en ladrillos, con alta dependencia de capital propio y preventas, lo que limitaba la accesibilidad. La apertura al mercado de capitales, con instrumentos regidos por regulaciones, puede introducir una nueva ola de inversores en el sector inmobiliario argentino. Aunque estamos en las etapas iniciales de esta transformación, los recientes lanzamientos sugieren que una nueva era en el financiamiento del real estate argentino podría estar en marcha.
