Un desempeño sobresaliente para los hedge funds
Los fondos de cobertura de todo el mundo se preparan para cerrar uno de sus meses más exitosos en más de una década, tras una recuperación notable luego de la corrección que golpeó a los mercados en marzo, atribuida al aumento de las tensiones con Irán. Un informe trimestral de Goldman Sachs sobre esta industria indica que los gestores con estrategias de renta variable long/short han logrado un incremento del 7,7% hasta el cierre del martes, posicionándose en camino hacia su mejor desempeño mensual desde principios de 2016, cuando la entidad comenzó a recopilar esta información.
Estrategias long/short y resultados destacados
Las estrategias long/short ofrecen un enfoque dual que combina posiciones compradas con potencial de crecimiento y posiciones vendidas en activos que se anticipa que disminuirán en valor, permitiendo así aprovechar oportunidades durante tanto mercados ascendentes como descendentes. Hasta la fecha, en 2026, estos fondos han acumulado ganancias aproximadas del 6,7%, destacándose especialmente los que se enfocan en Asia y China, regiones que registran un desempeño relativamente superior comparado con otros mercados.
Recuperación tras la caída de marzo
Según el informe, los hedge funds en su totalidad, abarcando todas las estrategias, tuvieron un incremento promedio del 1,6% en el primer trimestre. Este resultado se logró a pesar de la caída del 1,8% observada en marzo, cuando la volatilidad geopolítica afectó con fuerza a los operadores macro. Durante ese mismo periodo, los conflictos en el Medio Oriente y el incremento en el precio del petróleo provocaron movimientos significativos en bonos, acciones y monedas, impactando múltiples estrategias de inversión. Sin embargo, la rápida recuperación posterior permitió restablecer rendimientos y restaurar el apetito por riesgo en algunos mercados.
Flujos récord y dispersión de resultados
Goldman Sachs también destacó que los fondos de renta variable long/short con un enfoque multisectorial experimentaron en el trimestre los flujos de capital más altos desde 2022. Esto indica que tanto los inversores institucionales como los socios comanditarios siguen apostando por gestores activos, a pesar de un entorno desafiante y episodios recientes de volatilidad. Adicionalmente, se observó un aumento en la dispersión de resultados entre fondos individuales, alcanzando en marzo su nivel más alto en tres años, lo que sugiere una creciente brecha entre ganadores y perdedores, característica de mercados más volátiles y menos alineados.
Rendimientos destacados entre estrategias
Entre las estrategias que sobresalieron este trimestre se encuentran los fondos market neutral, que avanzaron 10,3%. Estas iniciativas buscan desvincularse de la dirección global del mercado y capturar valor relativo entre diferentes activos. Además, los fondos enfocados en salud reportaron un aumento del 33,6%, mientras que aquellos centrados en Asia crecieron 28,1%. Según Goldman Sachs, gran parte de estos rendimientos fueron de tipo “alfa”, significando que los beneficios generados provienen de la selección de activos y la capacidad de trading, en vez de depender únicamente de la subida general del mercado.
